Уильям О’Нил CAN SLIM

Эффективность стратегии

На графике ниже, сравнивается доходность стратегии CAN SLIM (зеленая линия) с доходностью S&P500 (красная линяя)

Превосходство стратегии над S&P500
С момента созданияС начала года5 лет10 лет
Доходность19.1%0.7%24.7%25.0%Ср. количество активов3
+/- S&P500+12.6-18.6+9.9+11.5Оборот %61.5%
Данные на 31/01/2022

Скринер

Акции, которые проходят критерии стратегии в настоящий момент 16.08.2022


КомпанияТикерEPS Cont-Growth from Q5 to Q1EPS Cont-Growth from Q6 to Q2Sales-Growth from Q5 to Q1EPS Cont-Growth 3yrEPS Growth Est% Rank-Rel Strength 52 weekPrice as % of 52 Week HighInstitutional shareholdersInstitutional Ownership %
Hawkins, Inc.HWKN29.616.330.977.40.09099.722263.3

Как применять стратегию

Инвестируйте, используя модель отбора акций О’Нила CAN SLIM 3


Обзор стратегии CAN SLIM

Подход CAN SLIM ищет компании с подтвержденной квартальной и годовой прибылью и ростом продаж, демонстрирующие сильную относительную силу цен и поддержку со стороны ведущих институциональных инвесторов. О’Нил не возражает платить большие премии за акции с хорошими перспективами. Он считает, что большинство стратегий, направленных на поиск акций с низким соотношением цена-прибыль, ошибочны, поскольку игнорируют ценовой тренд, определяющий соотношение цена-прибыль, а также качество базовой прибыли в рамках этого отношения. О’Нил считает, что акции обычно продаются по той цене, которую они стоят, и большинство акций с низким соотношением цены к прибыли, вероятно, правильно оценены рынком. О’Нил также утверждает, что важно внимательно следить за рынком и стараться уменьшить риск своих акций при переходе на медвежий рынок.

CAN SLIM — это аббревиатура, давайте разберем подробнее.

C = Current Quarterly Earnings (рус. Текущая квартальная прибыль)

Подход CAN SLIM фокусируется на компаниях с подтвержденными показателями роста прибыли, которые все еще находятся на стадии ускорения роста прибыли. Исследование выигрышных акций, проведенное О’Нилом, показало, что эти ценные бумаги, как правило, имели высокую квартальную прибыль на акцию до значительного роста их цен.

О’Нил рекомендует искать акции с минимальным увеличением квартальной прибыли на 18-20% по сравнению с тем же квартальным периодом год назад. При проверке увеличения квартальной прибыли важно сравнить квартал с аналогичным кварталом. Многие фирмы имеют сезонные закономерности в своих доходах, и сравнение аналогичных кварталов помогает это учитывать.

Всякий раз, когда вы работаете с доходами, возникает вопрос, как обращаться с экстраординарными доходами. Единовременные события могут исказить реальную тенденцию доходов и сделать результаты компании лучше или хуже, чем в сравнении с фирмой без специальных сборов. О’Нил рекомендует исключать из анализа эти неповторяющиеся элементы. Первые два критерия требуют ежеквартального роста прибыли, превышающего или равного 20%, и положительной прибыли на акцию от продолжающихся операций в текущем квартале.

Помимо стремления к сильному квартальному росту, О’Нилу нравится видеть увеличение темпов роста. Увеличение темпов роста квартальной прибыли на акцию настолько важно для системы CAN SLIM, что О’Нил предостерегает акционеров рассмотреть возможность продажи акций компаний, темпы роста которых снижаются два квартала подряд.

В качестве подтверждения квартальной прибыли О’Нилу нравится видеть рост продаж за тот же квартал более чем на 25% или, по крайней мере, ускорение за последние три квартала. Это новое требование проверки было добавлено в третье издание книги О’Нила и призвано помочь подтвердить качество доходов фирмы.

Система CAN SLIM не является чисто механической, и О’Нил также хотел бы найти по крайней мере еще одну акцию в той же отраслевой группе, которая показывает сильный квартальный рост прибыли, как подтверждение того, что отрасль сильна.

A = Annual Earnings Increases (рус. Увеличение годового дохода)

Акции-победители в исследовании О’Нила имели стабильную и значительную годовую прибыль в дополнение к сильной записи текущей прибыли. Основной критерий О’Нила для ежегодного увеличения прибыли требует, чтобы прибыль на акцию демонстрировала рост в каждый из последних трех лет. Этот фильтр был немного ослаблен по сравнению с предыдущей версией, которая требовала увеличения доходов в течение каждого из последних пяти лет.

Прибыль на акцию от операционной деятельности должна быть выше для каждого года по сравнению с предыдущим годом. Чтобы помочь защититься от любого недавнего разворота тренда, был включен критерий, требующий, чтобы прибыль за последние 12 месяцев была больше или равна прибыли за последний финансовый год.

О’Нил также рекомендует проверять компании, демонстрирующие высокие ежегодные темпы роста на уровне 25% за последние три года.

N = New Products, New Management, New Highs (рус. Новые продукты, новый менеджмент, новые максимумы)

О’Нил считает, что акциям нужен катализатор, чтобы начать сильный рост цены. В своем исследовании акций-победителей он обнаружил, что 95% акций-победителей имели какую-то фундаментальную искру, которая вывела компанию вперед. Этим катализатором может быть новый продукт или услуга, новая команда менеджеров, нанятая после периода неудовлетворительной работы, или даже структурное изменение в отрасли компании, например, новая технология.

Это очень качественные факторы, которые не поддаются легкому анализу. Второе соображение, которое подчеркивает О’Нил, заключается в том, что инвесторы должны покупать акции, демонстрирующие сильное восходящее движение цены. О’Нил говорит, что акции, которые кажутся слишком дорогими и рискованными, чаще всего идут еще выше, а акции, которые кажутся дешевыми, часто идут еще ниже. Акции, попавшие в новый высокий список при значительном увеличении объема, могут быть перспективными, заслуживающими внимания. Акция, делающая новый максимум после периода коррекции и консолидации цены, особенно интересна.

S = Supply and Demand (рус. Спрос и предложение)

О’Нил делал упор на акции с меньшей капитализацией в своих более ранних выпусках. В третьем издании говорится, что акции любого размера могут быть приобретены с использованием подхода CAN SLIM, но более мелкие компании будут более волатильны с большим скачком вверх и вниз. Предпочтение отдается компаниям, выкупающим свои акции на открытом рынке, а также компаниям, владеющим акциями менеджмента. 

L = Leader or Laggard (рус. Лидер или отстающий)

О’Нил не является терпеливым инвестором в стоимость, ищущим компании, оказавшиеся в опале, и готовым ждать, пока рынок не согласится с его точкой зрения. Скорее, он предпочитает определять быстрорастущие компании, которые являются лидерами рынка в быстрорастущих отраслях. О’Нил выступает за покупку двух-трех лучших акций группы. Он считает, что вы получите компенсацию за любую надбавку, которую вы платите за этих лидеров, со значительно более высокой нормой прибыли.

О’Нил предлагает использовать относительную силу для выявления лидеров рынка. Относительная сила сравнивает производительность акции по отношению к рынку в целом. Относительная сила сообщается многими способами, и вы должны быть внимательны, чтобы понять, как показатель относительной силы используется в данной системе скрининга.

Компании часто ранжируются по их ценовым показателям за определенный период времени, и их процентное положение среди всех акций рассчитывается, чтобы показать их относительную позицию по отношению к другим акциям. Investor’s Business Daily представляет процентный рейтинг акций, и О’Нил рекомендует избегать любых акций с рейтингом относительной силы ниже 70% и искать только акции с рейтингом в процентах 80% или лучше — акции, которые показали лучшие результаты, чем 80%. все акции.

I = Institutional Sponsorship (рус. Институциональное спонсорство)

О’Нил считает, что акции нуждаются в нескольких институциональных спонсорах, чтобы показать доходность выше рыночной. В качестве разумного минимального числа предлагается десять институциональных инвесторов. Это число относится к фактическим институциональным инвесторам обыкновенных акций, а не к институциональным аналитикам, отслеживающим и предоставляющим оценки доходов от акций.

Помимо поиска минимального числа институциональных инвесторов, О’Нил предлагает инвесторам изучить недавнюю историю деятельности этих институтов. Анализ активов успешных взаимных фондов представляет собой хороший ресурс для индивидуального инвестора из-за широко распространенной информации о взаимных фондах. Веб-сайты, такие как Morningstar.com и CNBC на MSN Money , раскрывают информацию о крупнейших взаимных фондах, которым принадлежат данные акции. Для следующего фильтра требовалось минимум 10 институциональных акционеров.

M = Market Directions (рус. Направления рынка)

Последний аспект системы CAN SLIM касается общего направления рынка. Хотя это не влияет на выбор конкретных акций, тенденция рынка в целом окажет огромное влияние на эффективность вашего портфеля. О’Нил склонен сосредотачиваться на технических мерах при определении общего направления рынка. Любая хорошая техническая программа или веб-сайт, или даже Investor’s Business Daily должны предоставить вам необходимые инструменты для изучения движения рынка.

Вывод

Система CAN SLIM очень привлекательна для активных инвесторов, ищущих акции роста. Хотя подход специфичен, он также подчеркивает искусство инвестирования при интерпретации направления рынка. Здесь мы коснулись правил CAN SLIM, полезных для выявления перспективных акций.

Критерии для отбора акций


  • Темпы роста прибыли на акцию от продолжающихся операций между последним отчетным финансовым кварталом (1 квартал) и тем же кварталом годом ранее (5 квартал) больше или равны 20%.
  • Темп роста прибыли на акцию от продолжающейся деятельности в период между последним отчетным финансовым кварталом (Q1) и тем же кварталом годом ранее (Q5) выше, чем темп роста прибыли на акцию от продолжающейся деятельности между отчетным финансовым периодом два квартала назад. (Q2) и тот же квартал годом ранее (Q6)
  • Темпы роста продаж между последним отчетным финансовым кварталом (Q1) и тем же кварталом годом ранее (Q5) превышают 25%.
  • Прибыль на акцию от продолжающихся операций за последний отчетный финансовый квартал (Q1) больше нуля (положительное значение)
  • Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за последние 12 месяцев (последние четыре финансовых квартала) (12 мес.) выше, чем прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за последний отчетный финансовый год (Y1)
  • Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за последний финансовый год (Y1) больше, чем прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за два финансовых года назад (Y2)
  • Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за два финансовых года назад (Y2) больше, чем прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за три финансовых года назад (Y3)
  • Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за три финансовых года назад (Y3) больше, чем прибыль на акцию от продолжающейся деятельности за четыре финансовых года назад (Y4)
  • Консенсусная оценка прибыли за текущий финансовый год (Q0) больше, чем полностью разводненная прибыль на акцию от продолжающихся операций за последний отчетный финансовый год (Y1).
  • Совокупный годовой темп роста прибыли на акцию от продолжающейся деятельности за последние три года больше или равен 25%.
  • Текущая цена акций в процентах от ее 52-недельного максимума больше или равна 90%.
  • Процентный ранг относительной силы за последние 52 недели превышает 80.
  • Наличие не менее 10 институциональных акционеров
  • Количество акций, приобретенных учреждениями за последний квартал, больше или равно количеству акций, проданных учреждениями за последний квартал.
This is a Trial Version of Ultimate Membership Pro plugin. Please add your purchase code into Licence section to enable the Full Ultimate Membership Pro Version.
This is a Trial Version of Ultimate Membership Pro plugin. Please add your purchase code into Licence section to enable the Full Ultimate Membership Pro Version.