Tesla: дно близко

Резюме

  • Tesla начала этот год с трудом, снизившись примерно на 30%, но это должно скоро измениться.
  • В то время как компания сообщила о солидных цифрах, акции упали из-за проблем с цепочкой поставок.
  • Рынок может слишком остро реагировать, поскольку проблемы с цепочками поставок носят временный характер и не должны повредить истории роста Tesla.
  • Более того, Tesla становится все более прибыльной и должна продолжать превосходить консенсус-прогнозы в будущем.
  • Акции Tesla должны стабилизироваться и вскоре начать новый восходящий тренд.
Электромобили Tesla в ожидании подготовки к продаже.  Tesla EV Model 3, S и X — ключ к более чистой и экологичной окружающей среде.

С начала года акции Tesla ( TSLA ) постоянно падают. Общая ситуация с отсутствием риска и опасения по поводу роста привели к снижению акций более чем на 30% в 2022 году. Более того, хотя Tesla сообщила о лучших, чем ожидалось, квартальных результатах, акции упали, поскольку компания выразила обеспокоенность по поводу проблем с цепочкой поставок, которые могут повлиять на рост в этом году.

Тесла 1 год

Диаграмма Теслы
Диаграмма Теслы StockCharts.com

Мы видим, что в этом году акции Tesla значительно подешевели, так как сейчас они упали примерно на 30% с начала года. Поскольку RSI приближается к 30, акции Tesla сейчас находятся на территории технической перепроданности. Более того, мы видим, что акция приближается к 200-дневной скользящей средней, существенной области поддержки, которую мы наблюдали в прошлом. При условии солидного отчета о прибылях и убытках компании, сильного импульса и укрепления технического имиджа мы должны увидеть, как акции восстановятся и вскоре снова начнут расти. Акции Tesla могут упасть до уровня 800 долларов, и я рассмотрю возможность добавления дополнительных акций к своей позиции.

Почему акции упали в этом году

Как и у многих других быстрорастущих технологических компаний, у Tesla был звездный взлет в конце осени прошлого года. Акции более чем удвоились с минимума в мае до рекордно высокого уровня в ноябре. Акции Tesla подверглись серьезной переоценке из-за ужесточения ФРС и других препятствий для роста. Недавно мы увидели, что акции Tesla упали еще на один шаг, упав на 11% после того, как компания выразила сохраняющуюся озабоченность по поводу проблем с цепочкой поставок .

Почему спад может скоро закончиться

Значительное падение цены акций компании на данном этапе может быть чрезмерной реакцией, поскольку проблемы с цепочкой поставок должны оказаться преходящими и не должны иметь длительного влияния на рост компании или перспективы прибыльности. Мы видим, что история роста Tesla остается неизменной, поскольку компания должна продолжать существенно увеличивать выручку и прибыль на акцию в последующие годы.

Оценка доходов

Оценка доходов
Оценка доходов SeekingAlpha.com

Выручка Tesla в прошлом году составила около 54 миллиардов долларов , что примерно на 71% больше, чем в предыдущем году. По консенсус-прогнозу в этом году выручка компании составляет $82 млрд , что примерно на 52% больше, чем в предыдущем году. Согласно консенсус-прогнозу, в следующем году выручка компании составит около 117 миллиардов долларов , что означает увеличение выручки на 43% в годовом исчислении. Поэтому, несмотря на астрономические цифры выручки, рост Tesla должен оставаться стабильным в будущем. Будучи быстрорастущей компанией, Tesla не обязательно должна быть очень прибыльной. Тем не менее, компания продолжает демонстрировать высокий потенциал рентабельности.

Шаблон ритма EPS

Диаграмма Теслы
Диаграмма ТеслыSeekingAlpha.com

В дополнение к своему звездному росту, Tesla становится все более прибыльной. В 2021 году прибыль на акцию компании выросла примерно на 330% в годовом исчислении . Более того, в этом году мы должны увидеть рост еще на 86% (консенсусные оценки). Кроме того, мы видим, что Tesla начинает превосходить прогнозы аналитиков. Например, в прошлом году прогноз EPS составлял 5,75 доллара, однако компания сообщила, что в 2021 году прибыль на акцию составит 6,78 доллара, что на 18% больше, чем прогнозы аналитиков. В то время как консенсус-прогноз EPS в этом году составляет $10,71, компания может заработать ближе к $12,85, поскольку, на мой взгляд, опережение EPS должно продолжаться.

Еще один твердый квартал

Tesla сообщила об еще одном рекордном квартале в четвертом квартале, обеспечив прибыль на акцию не по GAAP в размере 2,54 доллара , превысив консенсус-прогноз на 16 центов. Выручка составила 17,72 млрд долларов, что улучшило консенсус-прогноз на колоссальные 1,08 млрд долларов, что свидетельствует о росте продаж на 65% в годовом исчислении — валовая маржа автомобилей составила 30,6% в квартале. Свободный денежный поток увеличился до 2,78 млрд долларов с 1,33 млрд долларов в предыдущем квартале. В целом, Tesla представила очень хороший отчет о доходах, и похоже, что компания должна продолжать приносить солидную прибыль в будущем.

Мои оценки против. Результаты Теслы

Результаты и оценки

Оглядываясь назад, я понимаю, что большинство моих расчетов были очень точными. Моя оценка выручки была лишь немного выше, и, если мы исключим регулятивные кредиты, она была меньше чем на 200 миллионов от фактических результатов Теслы. Мы видим несколько более низкие доходы в сегменте Model 3/Y, что подразумевает несколько более низкий ASP (48 000 долларов против 50 000 долларов), чем я использовал в своих моделях. Валовая и операционная прибыль остаются чрезвычайно высокими, несмотря на более высокий, чем ожидалось, рост коммерческих и административных расходов. Затраты компании на коммерческие и административные расходы были заметно выше, чем ожидалось, и, вероятно, были вызваны увеличением проблем с расширением и цепочкой поставок. Хотя эти элементы могут способствовать умеренному увеличению затрат в ближайшем будущем, я подозреваю, что проблемы временные. Более того, повышение эффективности производства должно компенсировать давление на эксплуатационные расходы, а прибыльность должна оставаться высокой в ​​будущем.

Нижняя линия

Цена акций Tesla заметно снизилась с тех пор, как я начал предупреждать об этом в ноябре. Сейчас акции приближаются к зоне перепроданности, и опасения по поводу проблем с цепочкой поставок компании, препятствующих росту, могут быть преувеличены. Tesla представила еще один солидный отчет о доходах и должна продолжать увеличивать выручку и прибыль на акцию со здоровой маржой в будущем. У компании есть значительный потенциал роста, и она должна продолжать превосходить согласованные цифры по мере продвижения вперед. Цена акций Tesla должна скоро стабилизироваться и, вероятно, в будущем войдет в новый восходящий тренд. Я рассмотрю возможность добавления акций к своей позиции на уровне около 800 долларов.

Риски для Теслы

Риски для Tesla существуют, и их несколько. Замедление спроса, усиление конкуренции, проблемы с поставками, замедление роста и другие переменные — все это риски, которые мы должны учитывать, прежде чем делать ставку на то, что Tesla значительно вырастет в 2022 году и далее. Хотя мы наблюдаем существенную коррекцию цены акций компании, серьезные опасения могут привести к тому, что оценка Tesla потеряет большую высоту, а цена акций компании может даже измениться в обратном направлении, если возникнут какие-либо серьезные проблемы. Таким образом, Tesla остается компанией с более высоким риском, чем большинство других технологических гигантов с мега-капитализацией, и следует тщательно взвесить риски, прежде чем вкладывать капитал в инвестиции в Tesla.

РесурсSeeking alpha authors

Добавить комментарий

This is a Trial Version of Ultimate Membership Pro plugin. Please add your purchase code into Licence section to enable the Full Ultimate Membership Pro Version.
This is a Trial Version of Ultimate Membership Pro plugin. Please add your purchase code into Licence section to enable the Full Ultimate Membership Pro Version.